1、**間外匯市場(chǎng)（Inter-bank FX Market）

 指市場(chǎng)參與者之間通過(guò)交易中心進(jìn)行外匯交易的市場(chǎng)，包括人民幣外匯市場(chǎng)、外幣對(duì)市場(chǎng)和外幣拆借市場(chǎng)。

 1>人民幣外匯市場(chǎng)（Inter -bank RMB/FX Market）:指市場(chǎng)參與者之間通過(guò)交易中心進(jìn)行人民幣外匯交易的市場(chǎng)。

 2>外幣對(duì)市場(chǎng)（Inter-bank Foreingn Currency Market）:也稱外幣買賣市場(chǎng)。指市場(chǎng)參與者之間通過(guò)交易中心進(jìn)行外幣對(duì)交易的市場(chǎng)。

 3>外幣拆借市場(chǎng)（Foreign Currency Lending Market）:也稱外幣買賣市場(chǎng)。指市場(chǎng)參與者之間通過(guò)交易中心進(jìn)行外幣對(duì)交易的市場(chǎng)。（LIBOR:倫敦同業(yè)拆借利率）

 【注】

1>**間外匯交易市場(chǎng)基本情況見后文

  2>交易中心經(jīng)總行批準(zhǔn)推出的**間人民幣對(duì)泰銖、堅(jiān)戈區(qū)域交易，仍屬于人民幣外匯市場(chǎng)。

 2、市場(chǎng)參與者（Market Participant）

 指在**間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易的機(jī)構(gòu)，包括會(huì)員、嘗試做市機(jī)構(gòu)和做市商。

  1>會(huì)員（Member）

 指經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)進(jìn)入**間外匯市場(chǎng)交易的機(jī)構(gòu)，分為人民幣外匯會(huì)員、外幣對(duì)會(huì)員和外幣拆借會(huì)員。會(huì)員應(yīng)簽署會(huì)員協(xié)議并應(yīng)遵守**間外匯市場(chǎng)交易規(guī)則等規(guī)章制度。

  2>嘗試做市機(jī)構(gòu)（Trial Market Maker）

 指經(jīng)批準(zhǔn)在**間人民幣外匯市場(chǎng)向市場(chǎng)嘗試提供相應(yīng)交易品種買、賣雙向報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)，分為

 即期嘗試做市機(jī)構(gòu)（指經(jīng)批準(zhǔn)在人民幣外匯即期上嘗試持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)）

 和

 遠(yuǎn)期嘗試做市機(jī)構(gòu)（指經(jīng)批準(zhǔn)在人民幣外匯遠(yuǎn)期、掉期和貨幣掉期上嘗試持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)）

 。嘗試做市機(jī)構(gòu)不具備人民幣外匯做市商的權(quán)利與義務(wù)。

 3>做市商（Market Maker/Liquidity Provider）

 指經(jīng)批準(zhǔn)在**間外匯市場(chǎng)向市場(chǎng)持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)，分為人民幣外匯做市商和外幣對(duì)做市商。做市商須簽署做市協(xié)議并遵守**間外匯市場(chǎng)做市商相關(guān)規(guī)章制度。

 人民幣做市商分為

 即期做市商（Spot Market Maker:指在人民幣外匯即期競(jìng)價(jià)和詢價(jià)上提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)）

 和

 遠(yuǎn)期掉期做市商（Forward -Swap Market Maker:指在人民幣外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期和貨幣掉期上持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)）

 。

 【注 】

1、同一機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)可以同時(shí)具備人民幣外匯會(huì)員、人民幣外匯做市商、外幣對(duì)做市商、外幣對(duì)會(huì)員、外幣拆借會(huì)員中的一個(gè)或多個(gè)身份。但人民幣外匯做市商必須是人民幣外匯會(huì)員，外幣對(duì)做市商則并非必須為外幣對(duì)會(huì)員。

 3、外匯交易系統(tǒng)（FX Trading System）

 指交易中心為市場(chǎng)參與者提供的電子外匯交易系統(tǒng)。

 4、交易品種（Instrument）

 指**間外匯市場(chǎng)可以交易的外匯產(chǎn)品種類。

 【例】

即期、遠(yuǎn)期、掉期、貨幣掉期、期權(quán)、外幣拆借等。

 5、交易日（Trading Day）

 指各交易品種可以在**間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易的日期。

 6、交易時(shí)間（Trading Hour）

 也稱“開市時(shí)間”，指各交易品種可以在**間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易的具體時(shí)間。

 7、交易模式（Trading Model）

 指**間外匯市場(chǎng)提供的外匯交易業(yè)務(wù)模式，包括競(jìng)價(jià)交易、詢價(jià)交易和撮合交易等交易模式。

 1>競(jìng)價(jià)交易（Anonymous）:也稱匿名交易，指交易雙方通過(guò)外匯交易系統(tǒng)匿名報(bào)價(jià)，系統(tǒng)按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行匹配，達(dá)成交易，交易達(dá)成后雙方通過(guò)集中凈額清算模式進(jìn)行清算的交易模式，【注】競(jìng)價(jià)交易僅適用于外匯即期T+2(USD/CAD 位T+1)

 2>詢價(jià)交易（Bilateral）:指有雙邊授信關(guān)系的交易雙方，通過(guò)外匯交易系統(tǒng)雙邊直接協(xié)商交易要素達(dá)成交易，交易達(dá)成后通過(guò)雙邊清算模式或凈額清算等其他清算模式進(jìn)行清算的交易模式。

 3>撮合交易（C-Trade/Matching）：指交易雙方基于雙邊授信，按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則訂單自動(dòng)匹配結(jié)合點(diǎn)擊成交達(dá)成交易，交易達(dá)成后通過(guò)雙邊清算或集中凈額清算模式進(jìn)行資金清算的交易模式。

 8、最小交易金額（Minimum Amount）

 指外匯交易在外匯交易系統(tǒng)中允許成交的最低金額，以交易貨幣金額計(jì)。

 9、流動(dòng)性限額（Threshold Amount/Good For Amount）

 指在競(jìng)價(jià)交易模式下，做市商對(duì)其買賣報(bào)價(jià)所承諾的最低可成交金額，以基準(zhǔn)貨幣金額計(jì)。

 10、成交確認(rèn)單（Deal Ticket）

 也稱成交單。指交易雙方之間通過(guò)外匯交易系統(tǒng)達(dá)成交易后，系統(tǒng)生成的確認(rèn)交易各項(xiàng)要素的書面憑證，具有法律效力。

 11、交易確認(rèn)（Trade Confirmation）

 指市場(chǎng)參與者通過(guò)交易中心交易后處理平臺(tái)對(duì)已成交的外匯詢價(jià)交易的要素、定義及其他必要合同條款進(jìn)行確認(rèn)的行為

 12、清算（Clearing）

 指交易的匹配確認(rèn)、盈虧以及雙方支付或交割權(quán)利義務(wù)的計(jì)算、結(jié)算指令的發(fā)送和到賬確認(rèn)等過(guò)程。清算包括集中清算和雙邊清算兩種模式，也可以分為全額清算和凈額清算兩種方式。

 1>集中清算（Centralized Settlement）:指外匯交易達(dá)成后，第三方作為**清算對(duì)手方分別向交易雙方**進(jìn)行資金清算。

 2>雙邊清算（Bilateral Settlement）:指外匯交易達(dá)成后，由交易雙方按交易要素直接進(jìn)行資金清算。

 【例】

2022-06-21，機(jī)構(gòu)A和機(jī)構(gòu)B達(dá)成一筆美元兌人民幣即期交易，機(jī)構(gòu)A以6.1600的價(jià)格向機(jī)構(gòu)B買入USD 10000.

 雙邊清算：2022-06-23，機(jī)構(gòu)A向機(jī)構(gòu)B支付CNY61600，同時(shí)機(jī)構(gòu)B向機(jī)構(gòu)A支付USD10000.

 集中清算：2022-06-23，機(jī)構(gòu)A向**清算對(duì)手方支付CNY61600，同時(shí)**清算對(duì)手方向機(jī)構(gòu)A支付USD10000；機(jī)構(gòu)B向**清算對(duì)手方支付USD10000，同時(shí)**清算對(duì)手方向機(jī)構(gòu)A支付CNY61600.

 3>全額清算（Gross Settlement）:指交易雙方對(duì)彼此之間達(dá)成的交易，按照交易要素逐筆進(jìn)行辦理資金清算。

 4>凈額清算（Netting Settlement）:指對(duì)同一清算日的交易按幣種進(jìn)行軋差，并根據(jù)扎差后的應(yīng)收或應(yīng)付資金進(jìn)行結(jié)算。

 【注】

1、在**間外匯市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)交易模式中（包括人民幣外匯交易和外幣對(duì)交易），上海清算所作為**清算對(duì)手方與交易雙方按集中凈額清算模式進(jìn)行資金清算。

 2、在**間外匯市場(chǎng)的詢價(jià)交易模式中（僅人民幣外匯交易），上海清算所作為**清算對(duì)手方與指定會(huì)員按集中凈額清算方式進(jìn)行資金清算。

 【例】

 2022 -04 -21 ，機(jī)構(gòu) A和機(jī)構(gòu) 和機(jī)構(gòu) B達(dá)成了三筆美元兌人民幣即期交易：

 機(jī)構(gòu) A以6.1573 6.1573的價(jià)格向機(jī)構(gòu) B買入 10,000 USD。

 機(jī)構(gòu) A以6.1575 6.1575的價(jià)格向機(jī)構(gòu) B賣出 10,000 USD。

 機(jī)構(gòu) A以6.1560 6.1560的價(jià)格向機(jī)構(gòu) B買入 10,000 USD。

 雙邊凈額清算：2022-04-23，機(jī)構(gòu)A只需向機(jī)構(gòu)B扎差支付CNY61558（61573+61560-61575），同時(shí)機(jī)構(gòu)B只需向機(jī)構(gòu)A扎差支付USD10000（10000-10000+10000）.

 【注】

在競(jìng)價(jià)交易模式中，人民幣外匯交易和外幣對(duì)交易旨在各自內(nèi)部?jī)纛~清算，不互相扎差清算。