A　　

　　1. 獨(dú)斷性逼倉(Abusive Squeeze)

　　對某貨幣報(bào)價(jià)或者金融產(chǎn)品報(bào)價(jià)，利用機(jī)構(gòu)或者個(gè)人影響力在合約條款、合約價(jià)格等方面提出不當(dāng)要求的行為。該行為有可能導(dǎo)致不公平的合約、價(jià)格等，可能會(huì)引起交易糾紛。

　　2. 美式期權(quán) (American Style Option)

　　指期權(quán)買方既可以在到期日當(dāng)天，也可以在到期日之前行權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)。

　　3. 交易金額(Amount)

　　指外匯交易中的金額，分為基準(zhǔn)貨幣金額、非基準(zhǔn)貨幣金額、成交貨幣金額、對應(yīng)貨幣金額、折美元金額。除非交易雙方另有約定，交易金額指基準(zhǔn)貨幣金額。

　　4. 競價(jià)交易(Anonymous)

　　也稱匿名交易，指交易雙方通過外匯交易系統(tǒng)匿名報(bào)價(jià)，系統(tǒng)按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行匹配，達(dá)成交易，交易達(dá)成后雙方通過集中凈額清算模式進(jìn)行清算的交易模式。

　　5. 賣出報(bào)價(jià)(Ask /Offer Rate)

　　指做市商或報(bào)價(jià)方為賣出基準(zhǔn)貨幣而報(bào)出的價(jià)格。

　　6. 平價(jià)(At the Money)

　　指期權(quán)執(zhí)行價(jià)格等于遠(yuǎn)期價(jià)格。

　　7. 平價(jià)期權(quán)(At the Money Option)

　　指處于平價(jià)狀態(tài)的期權(quán)，是外匯期權(quán)買方要求行權(quán)時(shí)沒有盈虧的期權(quán)。

　　8. 人民幣對澳元直接交易做市商(AUD/ CNY Direct Trading Market Maker)

　　指在人民幣對澳元交易上持續(xù)提供人民幣對澳元直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　B

　　9. 延后交割(Back-Valuation)

　　當(dāng)交易無法在雙方同意日期完成交割，為減少可能損失而將交割日期延后。

　　10. 基準(zhǔn)貨幣金額(Base Amount)

　　指以基準(zhǔn)貨幣表示的金額。

　　11. 基準(zhǔn)貨幣(Base Currency)

　　指一個(gè)貨幣對中作為被計(jì)價(jià)標(biāo)的的貨幣。

　　12. 基準(zhǔn)貨幣方向(Base Direction)

　　指基準(zhǔn)貨幣的交易方向。

　　13. 買入報(bào)價(jià)(Bid Rate)

　　指做市商或報(bào)價(jià)方為買入基準(zhǔn)貨幣而報(bào)出的價(jià)格。

　　14. 詢價(jià)交易(Bilateral)

　　指有雙邊授信關(guān)系的交易雙方，通過外匯交易系統(tǒng)雙邊直接協(xié)商交易要素達(dá)成交易，交易達(dá)成后通過雙邊清算模式或凈額清算等其他清算模式進(jìn)行清算的交易模式。

　　15. 雙邊清算(Bilateral Settlement)

　　指外匯交易達(dá)成后，由交易雙方按交易要素直接進(jìn)行資金清算。

　　16. 非標(biāo)準(zhǔn)期限(Broken/Broken Period)

　　指外匯交易起息日落在標(biāo)準(zhǔn)期限日期以外的期限。

　　17. 營業(yè)日(Business Day)

　　也稱工作日。除非交易雙方另有約定，指下列日期：

　　對于任何付款而言，為相關(guān)賬戶所在地商業(yè)**正常營業(yè)的日期(不含法定節(jié)假日);對于任何交付而言，為交付行為發(fā)生地登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)營業(yè)的日期(不含法定節(jié)假日);對通知或通訊而言，為接收方提供的通知或通訊地址中指定城市的商業(yè)**正常營業(yè)的日期(不含法定節(jié)假日)。

　　18. 買入(Buy)

　　指買入基準(zhǔn)貨幣。

　　C

　　19. 看漲期權(quán) (Call Option / Call)

　　又稱買入期權(quán)。指期權(quán)買方有權(quán)在到期日以約定執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣方買入約定金額的貨幣。

　　20. 差額交割(Cash settlement)

　　無本金交割的金融商品的清算方式(通常適用于衍生性商品，例如，遠(yuǎn)期利率協(xié)議)，依據(jù)事先明確市場清算價(jià)格，諸如英國**協(xié)會(huì)(BBA)倫敦**間拆款利率(Libor)及歐洲**間拆款利率(Euribor)與合約價(jià)格間之差額現(xiàn)金交割。

　　21. 貨幣掉期交易(CCS / CRS)

　　指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量人民幣與外幣本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。

　　22. **對手方(Central Counterparty (CCP))

　　是一種結(jié)算模式，指在交易達(dá)成后，由集中交易對手成為原買方與原賣方的交易對手履行相關(guān)的法律義務(wù)，對該交易進(jìn)行管理(風(fēng)險(xiǎn)管理、交易監(jiān)督、凈額結(jié)算)。承擔(dān)交付證券和收付款項(xiàng)的義務(wù)。

　　23. 中間價(jià)(Central Parity Rate)

　　中國人民**授權(quán)中國外匯交易中心于每個(gè)工作日上午9：15對外公布當(dāng)日人民幣對美元、歐元、日元、港元、英鎊、**元、新西蘭元、新加坡元、加拿大元、林吉特、俄羅斯盧布中間價(jià)，作為當(dāng)日**間外匯市場以及**柜臺(tái)交易即期匯率的中間價(jià)。

　　人民幣對美元匯率中間價(jià)的形成方式為：中國外匯交易中心于每日**間外匯市場開盤前向所有人民幣外匯市場做市商詢價(jià)，并將全部做市商報(bào)價(jià)作為人民幣兌美元匯率中間價(jià)的計(jì)算樣本，去掉最高和最低報(bào)價(jià)后，將剩余做市商報(bào)價(jià)加權(quán)平均，得到當(dāng)日人民幣兌美元匯率中間價(jià)，權(quán)重由中國外匯交易中心根據(jù)報(bào)價(jià)方在**間外匯市場的交易量及報(bào)價(jià)情況等指標(biāo)綜合確定。

　　人民幣對港元和加拿大元匯率中間價(jià)由中國外匯交易中心分別根據(jù)當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)與上午9時(shí)國際外匯市場港元和加拿大元兌美元匯率套算確定。

　　人民幣對歐元、日元、英鎊、**元、新西蘭元、新加坡元、林吉特和俄羅斯盧布匯率中間價(jià)的形成方式為：中國外匯交易中心于每日**間外匯市場開盤前向**間外匯市場相應(yīng)幣種的做市商詢價(jià)，將做市商報(bào)價(jià)平均，得到當(dāng)日人民幣對歐元、日元、英鎊、**元、新西蘭元、新加坡元、林吉特和俄羅斯盧布匯率中間價(jià)。

　　24. 集中清算(Centralized Settlement)

　　指外匯交易達(dá)成后，第三方作為**清算對手方分別向交易雙方**進(jìn)行資金清算。

　　25. 中國外匯交易中心會(huì)員(CFETS Member)

　　指經(jīng)批準(zhǔn)進(jìn)入**間外匯市場交易的機(jī)構(gòu)，分為人民幣外匯會(huì)員、外幣對會(huì)員和外幣拆借會(huì)員。會(huì)員應(yīng)簽署會(huì)員協(xié)議并應(yīng)遵守**間外匯市場交易規(guī)則等規(guī)章制度。

　　26. 清算(Clearing)

　　指交易的匹配確認(rèn)、盈虧以及雙方支付或交割權(quán)利義務(wù)的計(jì)算、結(jié)算指令的發(fā)送和到賬確認(rèn)等過程。清算包括集中清算和雙邊清算兩種模式，也可以分為全額清算和凈額清算兩種方式。

　　27. 復(fù)合期權(quán)(Compound Option)

　　也稱為期權(quán)的期權(quán)。買方有權(quán)以事先約定的日期與價(jià)格購買(或者賣出)特定貨幣(一般指基礎(chǔ)貨幣)的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，該標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格也在敘做期權(quán)時(shí)決定。

　　28. 交易確認(rèn)(Confirmation)

　　交易雙方于交易成交時(shí)，同意并交換該交易的交易細(xì)節(jié)，資金結(jié)算路徑等信息。此外，交易確認(rèn)亦包括法律條款與結(jié)算指令。確認(rèn)系確保交易雙方作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極小化的基礎(chǔ)。

　　29. 持續(xù)聯(lián)結(jié)清算(Continuous Linked Settlement，CLS)

　　CLS 是全球最大的多幣種現(xiàn)金結(jié)算服務(wù)提供商，目前為60余家結(jié)算成員和眾多第三方客戶提供18種貨幣的外匯交易支付結(jié)算服務(wù)。作為具有全球金融市場系統(tǒng)重要性的市場基礎(chǔ)設(shè)施，CLS通過特有的同步支付(PvP)實(shí)時(shí)同步交割外匯交易雙邊款項(xiàng)，從而緩解結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。CLS系統(tǒng)與其結(jié)算貨幣的實(shí)時(shí)全額結(jié)算(RTGS)系統(tǒng)建立了直接連接，其賬戶內(nèi)的款項(xiàng)結(jié)算具有最終、不可撤銷的法律效力。

　　30. 對應(yīng)貨幣金額(Contra Amount)

　　指以對應(yīng)貨幣表示的金額。

　　31. 對應(yīng)貨幣(Contra Currency)

　　指一個(gè)貨幣對中與交易貨幣相對應(yīng)的貨幣。

　　32. 人民幣對林吉特做市商(CNY/MYR Market Maker)

　　指在人民幣對林吉特即期交易上持續(xù)提供人民幣對林吉特的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　33. 人民幣對盧布做市商(CNY/RUB Market Maker)

　　指在人民幣對盧布即期交易上持續(xù)提供人民幣對盧布的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　34. 信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit Risk)

　　指交易對手方有可能在交易的現(xiàn)金流最終清算之前違約。即使交易對手方?jīng)]有違約，若其被認(rèn)定的信用風(fēng)險(xiǎn)增高，仍可能導(dǎo)致包含的信用違約價(jià)差大幅增高，因而導(dǎo)致出現(xiàn)按市價(jià)計(jì)算的大額賬面虧損。一些市場參與者會(huì)將按市價(jià)計(jì)算的可能賬面虧損視為“市場風(fēng)險(xiǎn)”，而非“信用風(fēng)險(xiǎn)”。

　　35. 貨幣對(Currency Pair)

　　外匯交易中兩種貨幣成對交易，稱為一個(gè)貨幣對。根據(jù)計(jì)價(jià)標(biāo)的的不同，兩種貨幣分為基準(zhǔn)貨幣和非基準(zhǔn)貨幣;根據(jù)交易標(biāo)的的不同，分為交易貨幣和對應(yīng)貨幣。

　　36. 貨幣單位(Currency Unit)

　　指一個(gè)貨幣對中基準(zhǔn)貨幣或非基準(zhǔn)貨幣的計(jì)量單位，通常為1,但根據(jù)市場慣例，某些貨幣在特定的貨幣對中的貨幣單位可能為100或其他市場通行的數(shù)值。

　　37. 截止時(shí)間(Cut-Off Time)

　　一般指外匯期權(quán)到期日當(dāng)天的截止時(shí)間。一般市場中，東京市場通常為東京時(shí)間下午3點(diǎn)(東京截止時(shí)間TKY cut-off)，歐洲和美國市場通常為紐約時(shí)間上午10點(diǎn)(紐約截止時(shí)間，NYK cut-off)。

　　D

　　38. 成交確認(rèn)單(Deal Ticket)

　　也稱成交單。指交易雙方之間通過外匯交易系統(tǒng)達(dá)成交易后，系統(tǒng)生成的確認(rèn)交易各項(xiàng)要素的書面憑證，具有法律效力。

　　39. 交易貨幣金額(Dealt Amount)

　　指以交易貨幣表示的金額。

　　40. 交易貨幣(Dealt Currency)

　　指外匯交易時(shí)作為交易標(biāo)的的貨幣。交易貨幣可以是基準(zhǔn)貨幣，也可以是非基準(zhǔn)貨幣。通常發(fā)起方發(fā)出交易請求時(shí)需指明交易貨幣及交易貨幣金額。

　　41. 成交價(jià)(Dealt Rate)

　　指外匯交易實(shí)際達(dá)成交易的價(jià)格。

　　42. 報(bào)價(jià)精度(Decimal Point)

　　匯率數(shù)值的小數(shù)點(diǎn)后精確位數(shù)?！鹤ⅰ粓?bào)價(jià)精度通常為1個(gè)基點(diǎn)所表示數(shù)值小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)，但也可能大于該位數(shù)。

　　43. 交割日( Delivery Date)

　　指期權(quán)買方實(shí)際行權(quán)后，交易雙方按照約定行權(quán)價(jià)格履行資金劃撥，其貨幣收款或付款能真正執(zhí)行生效的日期，一般情況下與起息日(Value Date)相同。

　　44. 交割方式(Delivery Type)

　　指交易雙方在期權(quán)交易達(dá)成時(shí)約定的，期權(quán)買方行權(quán)后，在交割日進(jìn)行資金清算的方式，包括全額交割與差額交割。

　　45. 德爾塔(Delta)

　　指外匯即期價(jià)格單位變動(dòng)帶來外匯期權(quán)價(jià)格的絕對變動(dòng)值，是用以衡量外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)狀況的重要指標(biāo)，通常用來衡量頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。

　　46. 定期存款利率(Depo Rate)

　　指中國人民**發(fā)布的人民幣定期存款利率。

　　47. 數(shù)字期權(quán)(Digital)

　　數(shù)字期權(quán)是指在期權(quán)到期日前，若即期匯率超過看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格(或低于看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)，買方可獲取依原約定賠率金額的期權(quán)交易;交易日與到期日間之即期價(jià)格變動(dòng)路徑與執(zhí)行與否無關(guān);決定因素是到期時(shí)即期價(jià)格是否高于或低于執(zhí)行價(jià)格。

　　48. 交易方向 (Direction)

　　外匯交易的方向。除非交易雙方另有約定，交易方向?yàn)榛鶞?zhǔn)貨幣方向，通常包括買入和賣出。

　　49. 差異(Discrepancies)

　　通常系指日常交易核對過程中發(fā)現(xiàn)交易條件不符的交易，應(yīng)盡快調(diào)查并解決。

　　50. 雙邊敲入期權(quán)(Double Knock-in)

　　期權(quán)到期日前，若即期價(jià)格曾經(jīng)碰觸到敘做交易時(shí)約定的設(shè)定價(jià)位(或超過價(jià)格水平，或者其中之一)，期權(quán)生效。

　　51. 雙邊敲出期權(quán)(Double Knock-out)

　　期權(quán)到期日前，若現(xiàn)即期價(jià)格曾經(jīng)碰觸到敘做交易時(shí)約定的價(jià)位(或超過價(jià)格水平，或者其中之一)，期權(quán)失效。

　　52. 雙邊單一觸碰(Double One Touch)

　　期權(quán)在到期日前，若出現(xiàn)即期價(jià)格曾經(jīng)觸碰(或超過)先前設(shè)定二個(gè)特定價(jià)位的其中之一時(shí)，則期權(quán)買方可按照事先約定的價(jià)格獲得約定的而支付金額。

　　E

　　53. 任選(Either way, Choice, Your Choice)

　　買入與賣出的報(bào)價(jià)相同。一般來講，詢價(jià)方需要在任選價(jià)格上買入或者賣出。

　　54. 人民幣對歐元直接交易做市商(EUR/CNY Direct Trading Market Maker)

　　指在人民幣對歐元交易上持續(xù)提供人民幣對歐元直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　55. 歐洲**同業(yè)拆借利率(Euribor)

　　為歐元區(qū)**間拆款之參考利率，該利率每日由35個(gè)**組成的**參考報(bào)價(jià)計(jì)算而得，其中大部份為歐盟國家，**成員數(shù)目可能因有新會(huì)員加入而改變。

　　56. 歐式期權(quán)(European Style Option)

　　指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日當(dāng)天才可以行權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)。

　　57. 匯率(Exchange Rate)

　　指外匯交易中貨幣對中的兩種貨幣在交易中互相兌換的交換價(jià)格。本指引中匯率的標(biāo)價(jià)方法為一貨幣單位的基準(zhǔn)貨幣等于若干個(gè)貨幣單位的非基準(zhǔn)貨幣。匯率根據(jù)不同的應(yīng)用情景分為買入報(bào)價(jià)(Bid Rate)、賣出報(bào)價(jià)(Ask Rate/Offer Rate)、成交價(jià)(Dealt Rate)。

　　58. 行權(quán)(Exercise)

　　指期權(quán)買方在約定的未來某一日期(非即期起息日)行使了與期權(quán)賣方進(jìn)行人民幣對外匯交易的權(quán)利。

　　59. 行權(quán)截止時(shí)間( Exercise Cut Off Time)

　　指交易雙方約定的在到期日行權(quán)的最晚時(shí)點(diǎn)，一般不得超過到期日當(dāng)天的15:00。

　　60. 行權(quán)通知 (Exercise Notice)

　　指期權(quán)買方通過外匯交易系統(tǒng)向期權(quán)賣方發(fā)出的要求行權(quán)或放棄行權(quán)的指令，包括期權(quán)買方明示的指令和外匯交易系統(tǒng)根據(jù)相應(yīng)規(guī)則自動(dòng)發(fā)出的指令。若指令未在行權(quán)截至?xí)r間之前到達(dá)期權(quán)賣方，視為放棄行權(quán)。

　　61. 行權(quán)狀態(tài)(Exercise Status)

　　指期權(quán)買方發(fā)出行權(quán)通知后外匯交易系統(tǒng)顯示的狀態(tài)，包括未行權(quán)(Valid)、行權(quán)(Exercised)和放棄行權(quán)(Expired)。

　　62. 行權(quán)方式(Exercise Type)

　　指依據(jù)期權(quán)行權(quán)時(shí)間不同區(qū)分的類別，包括歐式期權(quán)與美式期權(quán)。

　　63. 奇異期權(quán)(Exotic Option)

　　指由普通期權(quán)結(jié)構(gòu)改變或衍生，具特別功能或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的復(fù)雜期權(quán)。

　　64. 行權(quán)日(Expiry Date)

　　指期權(quán)買方選擇是否行權(quán)的日期。

　　F

　　65. 因素敏感性計(jì)量法(Factor Sensitivity Measure)

　　這個(gè)方法估算一種金融工具或資產(chǎn)組合對于會(huì)影響其價(jià)值的各種因素(例如，利率、匯率和市場波幅)所出現(xiàn)變化的敏感度。

　　66. 遠(yuǎn)端匯率(Far-leg Exchange Rate)

　　在外匯掉期交易中，交易雙方約定的第二次交割貨幣所適用的匯率。

　　67. 遠(yuǎn)端起息日(Far-leg Value Date)

　　在外匯掉期交易中，第二次貨幣交割的日期。

　　68. 標(biāo)準(zhǔn)期限(Fixed Tenor Period)

　　指起息日與該貨幣對即期交易起息日時(shí)間差為固定時(shí)間段的期限。

　　69. 定息周期 / 定息頻率(Fixing Frequency)

　　又稱利率重置周期，貨幣掉期交易中每隔一段固定的期限就會(huì)重新確定用于計(jì)算利息支付的浮動(dòng)利率，該期限即定息周期。

　　70. 回購定盤利率(Fixing Repo Rate)

　　指以**間市場每天上午9：00-11：00間的回購交易利率為基礎(chǔ)并借鑒國際經(jīng)驗(yàn)編制的利率基準(zhǔn)參考指標(biāo)。中國外匯交易中心暨全國**間同業(yè)拆借中心受權(quán)于每個(gè)交易日上午11：00對外發(fā)布。

　　71. 定息規(guī)則(Fixing Rule)

　　指確定定價(jià)日與起息日規(guī)則關(guān)系的規(guī)則,屬于定價(jià)日規(guī)則的一部分,包括 V-0,V-1 和V-2。

　　72. 計(jì)息殘段(Fixing Stub)

　　指人民幣端付息周期大于定息周期時(shí)，且一個(gè)付息周期不能整除定息周期時(shí)，付息周期可以拆分為若干個(gè)完整的利率重置周期和一個(gè)計(jì)息殘段。

　　73. 閃價(jià)交易(Flash Trading)

　　指不斷在市場敲進(jìn)時(shí)效(quote lives)極短且無意成交之報(bào)價(jià)，藉以影響市場行情，此種行為非常不適當(dāng)。

　　74. 外幣拆借交易(Foreign Currency Lending)

　　指金融機(jī)構(gòu)間為解決外幣資金余缺而進(jìn)行的短期外幣資金融通行為。

　　75. 外幣拆借市場(Foreign Currency Lending Market)

　　指市場參與者之間通過交易中心外匯交易系統(tǒng)進(jìn)行外幣拆借交易的市場。

　　76. 外幣對交易(Foreign Currency Transaction)

　　也稱外幣買賣、外匯買賣。指不涉及人民幣的外匯對外匯的交易。

　　77. 遠(yuǎn)期全價(jià)(Forward All-in Rate)

　　指交易雙方約定的在遠(yuǎn)期起息日基準(zhǔn)貨幣交換非基準(zhǔn)貨幣的價(jià)格。

　　78. 遠(yuǎn)期貼水(Forward Discount)

　　即期與遠(yuǎn)期外匯匯率價(jià)差，以匯率基點(diǎn)表示。貼水表示遠(yuǎn)期匯率較即期匯率便宜，遠(yuǎn)期貼水報(bào)價(jià)顯示為負(fù)數(shù)。

　　79. 遠(yuǎn)對遠(yuǎn)掉期(Forward-Forward, Fwd/fwd)

　　一筆遠(yuǎn)期對另一筆不同到期日的遠(yuǎn)期的掉期交易。

　　80. 遠(yuǎn)期點(diǎn)(Forward Point)

　　指用于確定遠(yuǎn)期匯率和即期匯率之差的基點(diǎn)數(shù)。一般由即期匯率、貨幣對中兩種貨幣的利差和遠(yuǎn)期期限等因素決定。遠(yuǎn)期點(diǎn)可以為正也可以為負(fù)。

　　81. 遠(yuǎn)期升水(Forward Premium)

　　即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的價(jià)差，以匯率基點(diǎn)表示。升水表示遠(yuǎn)期匯率較即期匯率貴。遠(yuǎn)期升水報(bào)價(jià)顯示為正數(shù)。

　　82. 遠(yuǎn)期掉期做市商(Forward-Swap Market Maker)

　　指在人民幣外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期和貨幣掉期上持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　83. 遠(yuǎn)期掉期嘗試做市機(jī)構(gòu)(Forward-Swap Trial Market Maker)

　　指經(jīng)批準(zhǔn)在人民幣外匯遠(yuǎn)期、掉期和貨幣掉期上嘗試持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)。

　　84. 搶先交易(Front Running)

　　交易員在客戶或機(jī)構(gòu)指示進(jìn)行大額交易之前，建立自營頭寸，意圖通過在大額交易導(dǎo)致的市場價(jià)格預(yù)期變動(dòng)中獲利。

　　85. 全額交割 ( Full Amount Delivery)

　　指期權(quán)買方在到期日，按照約定的執(zhí)行價(jià)格和約定金額，與期權(quán)賣方達(dá)成即期交易。

　　86. 外匯(FX /Foreign Exchange)

　　指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。本指引所指外匯為人民幣以外的幣種。

　　87. 外匯遠(yuǎn)期交易(FX Forward)

　　指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在約定的未來某一日期(非即期起息日)交割的外匯交易。

　　88. 外匯交易成交確認(rèn)單(期權(quán)執(zhí)行)[FX Trade Deal Ticket (Option Exercised )]

　　指期權(quán)交易雙方通過外匯交易系統(tǒng)達(dá)成交易后，若約定全額交割，交易雙方若期權(quán)買方在到期日選擇行權(quán)，系統(tǒng)生成的確認(rèn)系統(tǒng)自動(dòng)產(chǎn)生的即期交易各項(xiàng)要素的書面憑證，具有法律效力。

　　89. 外匯交易系統(tǒng)(FX Trading System)

　　指交易中心為市場參與者提供的電子外匯交易系統(tǒng)。

　　90. 外匯交易(FX Transaction / Foreign Exchange Transaction)

　　指交易雙方按約定的價(jià)格和金額買入一種貨幣并且賣出另一種貨幣的交易，包括人民幣外匯交易和外幣對交易。

　　91. 外匯期權(quán)交易(FX Option)

　　指交易雙方以約定匯率，在約定的未來某一日期(非即期起息日)進(jìn)行人民幣對外匯交易的權(quán)利。

　　92. 差額行權(quán)結(jié)算單(FX Option Netting Settlement Ticket)

　　指期權(quán)交易雙方通過外匯交易系統(tǒng)達(dá)成交易后，若約定差額交割，且期權(quán)買方在到期日選擇行權(quán)，系統(tǒng)生成的確認(rèn)軋差金額等各項(xiàng)要素的書面憑證，具有法律效力。

　　93. 外匯即期交易(FX Spot)

　　指交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率，在成交日后第二個(gè)營業(yè)日交割的外匯交易。包括人民幣外匯即期交易和外幣對即期交易。

　　94. 外匯掉期交易(FX Swap)

　　指交易雙方約定在一前一后兩個(gè)不同的起息日進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。在第一次貨幣交換中，一方按照約定的匯率用貨幣A交換貨幣B;在第二次貨幣交換中，該方再按照另一約定的匯率用貨幣B交換貨幣A。

　　G

　　95. 人民幣對英鎊直接交易做市商(GBP/CNY Direct Trading Market Maker)

　　指在人民幣對英鎊交易上持續(xù)提供人民幣對英鎊直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　96. 撤消前有效指令(Good Till Cancel-GTC Order)

　　該指令直到撤銷之前一直有效。

　　97. 全額清算(Gross Settlement)

　　指交易雙方對彼此之間達(dá)成的交易，按照交易要素逐筆進(jìn)行辦理資金清算。

　　98. 外幣對做市商(G7 Market Maker)

　　指在外幣對市場上持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　H

　　99. 高頻交易(High Frequency Trading)

　　系指系統(tǒng)自動(dòng)設(shè)定短期交易之策略，造成快速下單并執(zhí)行交易之情形，通常此類交易金額都很小。

　　100. 歷史波動(dòng)率(Historical Volatility)

　　有別于隱含波動(dòng)率，歷史波動(dòng)率乃根據(jù)歷史價(jià)格所計(jì)算的波動(dòng)率。

　　101. 暫扣額度(Hold Limit)

　　指對已經(jīng)發(fā)起但未成交的交易暫扣的額度，例如，限價(jià)訂單等。對已經(jīng)發(fā)起但未成交的交易，交易中心根據(jù)會(huì)員每筆報(bào)價(jià)的賣出幣種金額、內(nèi)部折算率計(jì)算暫扣額度。

　　I

　　102. 隱含波動(dòng)率(Implied Volatility)

　　指匯率在一段時(shí)間內(nèi)變動(dòng)的程度，是衡量期權(quán)價(jià)格波動(dòng)幅度的指標(biāo)，一般采用標(biāo)準(zhǔn)方差計(jì)算，是外匯期權(quán)報(bào)價(jià)的標(biāo)的，以百分比表示。

　　103. 交易市場參考價(jià)(Indication Price)

　　僅供參考的報(bào)價(jià)，并非有效價(jià)格，實(shí)際交易前應(yīng)該重新確認(rèn)價(jià)格。

　　104. 初始額度(Initial Limit)

　　指交易中心根據(jù)統(tǒng)一的授信制度，對每個(gè)會(huì)員分別授予的交易總額度。

　　105. 交易品種(Instrument)

　　指**間外匯市場可以交易的外匯產(chǎn)品種類。即期、遠(yuǎn)期、掉期、貨幣掉期、期權(quán)、外幣拆借等。

　　106. 外幣對市場(Inter-bank Foreign Currency Market)

　　也稱外幣買賣市場。指市場參與者之間通過交易中心進(jìn)行外幣對交易的市場。

　　107. **間外匯市場(Inter-bank FX Market)

　　指市場參與者之間通過中國外匯交易中心進(jìn)行外匯交易的市場，包括人民幣外匯市場、外幣對市場和外幣拆借市場。

　　108. 人民幣外匯市場(Inter-bank RMB/FX Market)

　　指市場參與者之間通過交易中心進(jìn)行人民幣外匯交易的市場。

　　109. 利率風(fēng)險(xiǎn)(Interest Rate Risk)

　　指由于利率的不利變動(dòng)對機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況造成的風(fēng)險(xiǎn)。

　　110. 價(jià)內(nèi)(In the Money)

　　又稱實(shí)值。指看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于市場價(jià)格的狀態(tài)，或看跌期權(quán)的行權(quán)價(jià)格高于市場價(jià)格的狀態(tài)。

　　111. 價(jià)內(nèi)期權(quán)(In the Money Option)

　　指處于價(jià)內(nèi)狀態(tài)的期權(quán)，是外匯期權(quán)買方若要求行權(quán)可以獲利的期權(quán)。

　　112. 內(nèi)在價(jià)值(Intrinsic Value)

　　指約定的期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與行權(quán)日即期價(jià)格之間存在的有利于期權(quán)買方的差額。

　　J

　　113. 加入報(bào)價(jià)(Joint at, Support at)

　　承諾額外加入經(jīng)紀(jì)商現(xiàn)有買入或賣出之報(bào)價(jià)行列。

　　114. 人民幣對日元直接交易做市商(JPY/CNY Direct Trading Market Maker)

　　指在人民幣對日元交易上持續(xù)提供人民幣對日元直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　K

　　115. 敲入期權(quán)(Knock-In Option)

　　在期權(quán)到期日前，若即期市場價(jià)格一旦碰觸到或超過先前設(shè)定的特定價(jià)位或水平時(shí)，期權(quán)才開始生效。

　　116. 敲出期權(quán)(Knock-Out Option)

　　在到期日前，若即期價(jià)格一旦碰觸或超過先前設(shè)定的敲出價(jià)格，期權(quán)自動(dòng)失效。

　　L

　　117. 虛假多檔報(bào)價(jià)?(Layer)

　　對一個(gè)交易指令或者交易下達(dá)不同水平的交易指令或者執(zhí)行，以引導(dǎo)市場朝著有利自營賬戶方向波動(dòng)，以不當(dāng)獲取交易利益為目的的行為。

　　118. 法律風(fēng)險(xiǎn)(Legal Risk)

　　指金融市場交易的法律和監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)。合約不能強(qiáng)制執(zhí)行、發(fā)生訴訟、被判不利判決等，都可能對機(jī)構(gòu)的營運(yùn)、財(cái)政狀況和聲譽(yù)造成負(fù)面影響。

　　119. 倫敦**同業(yè)拆入利率(Libid)

　　倫敦**同業(yè)拆借利率(London interbank bidrate)，與倫敦**同業(yè)拆款利率不同的是，其并非正式公布的交割或指標(biāo)利率，而是倫敦市場上非特定主要**任何時(shí)點(diǎn)的拆借利率報(bào)價(jià)。

　　120. 倫敦**同業(yè)拆出利率(Libor)

　　倫敦**同業(yè)拆款利率(London interbank offered rate)，是根據(jù)每日由6至16家倫敦市場的**所提供的拆出參考報(bào)價(jià)計(jì)算而得，廣泛的用來作為市場資金借款的指標(biāo)利率，近來更成為主要貨幣市場中無本金交割產(chǎn)品中現(xiàn)金差額交割的指標(biāo)利率(附注:對于部分較少使用之幣別，使用提供報(bào)價(jià)**家數(shù)則較少)。

　　121. 額度(Limit)

　　指競價(jià)交易中對每個(gè)會(huì)員設(shè)置的額度，會(huì)員在額度內(nèi)可以進(jìn)行即期競價(jià)交易并通過上海清算所集中清算。

　　122. 限價(jià)訂單(Limit Order)

　　是競價(jià)交易模式下的一種交易機(jī)制。

　　123. 額度核查(Line Checking)

　　在完成交易前，核查信用限額的可用性以及對手方可用的交易金額。

　　124. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity Risk)

　　指機(jī)構(gòu)可能無法在債務(wù)到期時(shí)履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。其原因是“市場流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”，即由于市場深度不足或者發(fā)生市場中斷事件，以致機(jī)構(gòu)無法在不大幅降低市價(jià)的情況下輕易地退出或抵消特定的風(fēng)險(xiǎn)。另一原因亦可以是“資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”，即機(jī)構(gòu)無法在不影響其日常運(yùn)作或財(cái)政狀況的情況下，有效地滿足其預(yù)期的和非預(yù)期的現(xiàn)有和未來現(xiàn)金流及**品需要。

　　125. 有效交易價(jià)格(Live Price/Tradable Price)

　　有效并且可以用于完成交易的匯率。當(dāng)對手方按照有效交易價(jià)格進(jìn)行交易時(shí)，報(bào)價(jià)**有義務(wù)按照有效匯率進(jìn)行成交。

　　M

　　126. 報(bào)價(jià)方(Maker)

　　指外匯交易中應(yīng)對方交易請求而進(jìn)行報(bào)價(jià)的一方。

　　127. 市場干擾(Market Disruption)

　　在決定交易時(shí)未能預(yù)見，且交易雙方皆無法控制的事件，包括資本管制、一方違反法律、天災(zāi)、**氣候、資金流動(dòng)性緊張或者政局變化等不可抗且無法預(yù)見的因素導(dǎo)致市場正常功能出現(xiàn)變化，導(dǎo)致無法按照約定匯率或者交割日期進(jìn)行結(jié)算的情況。

　　128. 做市商(Market Maker/Liquidity Provider)

　　指經(jīng)批準(zhǔn)在**間外匯市場向市場持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)，分為人民幣外匯做市商和外幣對做市商。做市商須簽署做市協(xié)議并遵守**間外匯市場做市商相關(guān)規(guī)章制度。

　　129. 市價(jià)定單(Market Order)

　　以可以獲得的最優(yōu)市價(jià)成交的交易指令。

　　130. 市場參與者(Market Participant)

　　指在**間外匯市場進(jìn)行交易的機(jī)構(gòu)，包括會(huì)員、嘗試做市機(jī)構(gòu)和做市商。

　　131. 市場風(fēng)險(xiǎn)(Market Risk)

　　指由于市場價(jià)格，如匯率、利率、期權(quán)價(jià)等出現(xiàn)不利變動(dòng)，因而可能引起的虧損。

　　132. 主協(xié)議(Master Agreement)

　　外匯市場參與方(例如，**)簽訂的、表明各方在開展外匯交易之前同意標(biāo)準(zhǔn)交易條款的基本協(xié)議。簽訂主協(xié)議能夠讓各方當(dāng)事人盡快就未來的交易或協(xié)議進(jìn)行談判，因?yàn)樗鼈冊谟喠⒑罄m(xù)交易或確認(rèn)交易條款時(shí)，沒有必要在提及已經(jīng)達(dá)成一致的事項(xiàng)。

　　133. 到期日(Maturity Date)

　　一般情況下，期末本金交換日和最后一次利息交換日為到期日。生效日與到期日之間所跨時(shí)間長度為期限。

　　134. 最小交易金額(Minimum Amount)

　　指外匯交易在外匯交易系統(tǒng)中允許成交的最低金額，以折美元金額計(jì)。

　　135. 錯(cuò)誤成交或錯(cuò)配(Mis-Hit)

　　交易商在執(zhí)行某筆訂單時(shí)在金額、匯率、方向等方面出現(xiàn)錯(cuò)誤(不包括故意造成的錯(cuò)誤)，亦可能發(fā)生于電子交易平臺(tái)。

　　136. 交割日順延慣例(Modified Following Business Day Convention)

　　若交易到期日落在非交割日，正式的到期日為原協(xié)議到期日的下一個(gè)**交割日;若順延到期日跨到下一個(gè)月份時(shí)，則順延的到期日為原協(xié)議到期日的前一個(gè)**交割日。

　　137. 我方風(fēng)險(xiǎn)(My Risk)

　　詢價(jià)者愿意接受市場變動(dòng)。在收到報(bào)價(jià)時(shí)，詢價(jià)者無法立即決定是否成交。如果詢價(jià)者希望完成交易，則必須通過詢問“現(xiàn)在報(bào)價(jià)(How Now)?”, 或者類似請求以獲得更新價(jià)格。

　　N

　　138. 金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議(NAFMII主協(xié)議)

　　是由中國**間市場交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國**間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議》，主要使用于中國市場。

　　139. 近端匯率(Near-leg Exchange Rate)

　　在外匯掉期交易中，交易雙方約定的第一次交割貨幣所適用的匯率。

　　140. 近端起息日(Near-leg Value Date)

　　在外匯掉期交易中，第一次貨幣交割的日期。

　　141. 凈額清算協(xié)議(Netting Agreement)

　　系指雙方同意以凈額基礎(chǔ)與交易對手進(jìn)行結(jié)算的文件。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)通過與交易對手建立法律上可行的雙邊貨幣支付與交易凈額結(jié)算協(xié)議，旨在減少貨幣交易的結(jié)算與相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　142. 差額交割 ( Netting Delivery)

　　指交易雙方在到期日當(dāng)天，按照約定的執(zhí)行價(jià)格與當(dāng)天人民幣對相應(yīng)貨幣匯率中間價(jià)進(jìn)行軋差，并在交割日對差額進(jìn)行交割。該差額稱為軋差金額(Netting Amount)。

　　143. 差額清算遠(yuǎn)期交易(Netting-Settled Forward)

　　指交易雙方在起息日根據(jù)約定的匯率與定價(jià)日即期匯率軋差交割，并可以約定以貨幣對中的任意一種貨幣清算的遠(yuǎn)期交易。

　　144. 凈額清算(Netting Settlement)

　　指對同一清算日的交易按幣種進(jìn)行軋差，并根據(jù)軋差后的應(yīng)收或應(yīng)付資金進(jìn)行結(jié)算。

　　145. 名義性計(jì)量法(Nominal measure/Notional measure)

　　這一計(jì)量方法采用所持有的金融工具的名義價(jià)值來評估風(fēng)險(xiǎn)面對度。

　　146. 無本金交割遠(yuǎn)期(Non-Deliverable Forward ) NDF

　　與在到期日結(jié)算交付交易貨幣不同，無交割通過采用結(jié)算貨幣(除另有約定，通常為美元)在到期日當(dāng)天，根據(jù)約定貨幣與貨幣定盤價(jià)格之間的差額進(jìn)行。

　　147. 名義本金(Notional Amount)

　　又稱名義金額。指貨幣掉期、期權(quán)等衍生品交易的名義本金金額，一般用來計(jì)算交易雙方未來應(yīng)收應(yīng)付所依據(jù)的金額。名義金額既可以以基準(zhǔn)貨幣金額表示，也可以以非基準(zhǔn)貨幣金額表示。

　　148. 人民幣對新西蘭元直接交易做市商(NZD/CNY Direct Trading Market Maker)

　　指在人民幣對新西蘭元交易上持續(xù)提供人民幣對新西蘭元直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　O

　　149. 非標(biāo)準(zhǔn)期限(Odd/Broken/Cock Dates)

　　常規(guī)的固定期限以外的其他期限。

　　150. 取消(報(bào)價(jià)或者訂單)(Off)

　　報(bào)價(jià)方取消之前買入或賣出報(bào)價(jià)，亦或是交易訂單。

　　151. 自動(dòng)替代指令(One Cancel Other-OCO Order)

　　同時(shí)下達(dá)兩個(gè)不同的交易指令，當(dāng)一個(gè)成交時(shí)，就取消另一個(gè)。

　　152. 一次觸碰(One Touch)

　　在到期日前，如果即期價(jià)格觸碰交易敘做時(shí)設(shè)定的價(jià)位或匯率水平，買方可于到期時(shí)獲得特定金額費(fèi)用。一次觸碰期權(quán)交易又稱鎖定或觸碰數(shù)字期權(quán)。

　　153. 操作風(fēng)險(xiǎn)(Operational Risk)

　　指由于內(nèi)部程序、系統(tǒng)和控制措施不充分或者失效，或因員工出錯(cuò)、管理層失誤或者外部事件，導(dǎo)致直接、間接地發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　154. 期權(quán)買方 (Option Holder / Option Buyer)

　　又稱期權(quán)持有者。指支付一定期權(quán)費(fèi)，有權(quán)在未來某一日期(非即期起息日)，以約定執(zhí)行價(jià)格買入或者賣出貨幣的一方。

　　155. 期權(quán)費(fèi)(Option Premium)

　　指期權(quán)買方購買期權(quán)所支付的費(fèi)用，即期權(quán)價(jià)格(Option Price)。

　　156. 期權(quán)類別(Option Type)

　　指依據(jù)期權(quán)復(fù)雜程度區(qū)分的期權(quán)類別，包括普通期權(quán)與奇異期權(quán)。

　　157. 期權(quán)價(jià)值(Option Value)

　　指期權(quán)價(jià)格，包括內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值。

　　158. 期權(quán)賣方(Option Writer / Option Seller)

　　又稱期權(quán)立權(quán)者。指收取一定期權(quán)費(fèi)，有義務(wù)在未來某一日期(非即期起息日)，以約定執(zhí)行價(jià)格買入或者賣出貨幣的一方。

　　159. 期權(quán)性計(jì)量法(Optionality measure)

　　這個(gè)方法估算一種期權(quán)的價(jià)值對于其基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格變動(dòng)或波動(dòng)性的敏感度。分別計(jì)量基礎(chǔ)金融工具在價(jià)格、波幅、距離到期時(shí)間、利率方面發(fā)生一單位的變化時(shí)，估計(jì)會(huì)導(dǎo)致的期權(quán)價(jià)格變化。

　　160. 價(jià)外(Out of the Money)

　　又稱虛值。指看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于市場價(jià)格的狀態(tài)，或看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于市場價(jià)格的狀態(tài)。

　　161. 價(jià)外期權(quán)(Out of the Money Option)

　　指處于價(jià)外狀態(tài)的期權(quán)，是外匯期權(quán)買方若要求行權(quán)會(huì)導(dǎo)致虧損的期權(quán)。

　　162. 直接遠(yuǎn)期價(jià)格(Outright Forward Price)

　　在任何日期交割的外匯價(jià)格。是以即期匯率和升水(+)或者貼水(-)來進(jìn)行表示。

　　163. 隔夜(Overnight O/N)

　　交易當(dāng)日對下一個(gè)交割日的掉期交易。

　　P

　　164. 付息周期 / 付息頻率 ( Payment Frequency)

　　貨幣掉期交易中交易雙方每隔一段固定的期限會(huì)向?qū)Ψ街Ц稉Q入貨幣計(jì)算的利息金額，該期限即為付息周期。

　　165. 付息殘段(Payment Stub)

　　指一個(gè)期限不能整除付息周期時(shí)，期限可以拆分為若干個(gè)完整的付息周期和一個(gè)付息殘段。

　　166. 期限(Period)

　　指外匯交易所跨時(shí)間長度，通常以起息日與該貨幣對即期起息日的時(shí)間差表示，分為標(biāo)準(zhǔn)期限與非標(biāo)準(zhǔn)期限。

　　167. 基點(diǎn)(Pips)

　　也稱BP，常用于價(jià)差或者匯率變動(dòng)幅度計(jì)量，通常為匯率最小變動(dòng)單位。

　　168. 普通期權(quán)(Plain Vanilla Option)

　　又稱標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)。指無特殊結(jié)構(gòu)或功能的簡單標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)，包括普通歐式期權(quán)、普通美式期權(quán)。

　　169. 頭寸存放(Position Parking)

　　交易雙方同意進(jìn)行一筆交易，并同意不管交易期間市場價(jià)格如何波動(dòng)，在未來特定日期以原來或接近的合約價(jià)格取消合約。通過將合同匯率設(shè)定，不反映任何市場匯率變動(dòng)，從而不公平地操縱頭寸或損益的交易。

　　170. 期權(quán)費(fèi)金額(Premium Amount)

　　指期權(quán)買方購買期權(quán)所支付的費(fèi)用金額，以人民幣表示。

　　171. 期權(quán)費(fèi)交付日(Premium Date)

　　指交易雙方約定的期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付期權(quán)費(fèi)的日期，通常為該貨幣對的即期起息日。

　　172. 期權(quán)費(fèi)率 (Premium Rate)

　　指雙方約定用以計(jì)算期權(quán)費(fèi)金額的比率，可約定選擇不同的期權(quán)費(fèi)類型進(jìn)行報(bào)價(jià)。

　　173. 期權(quán)費(fèi)類型(Premium Type)

　　指雙方約定期權(quán)費(fèi)率的報(bào)價(jià)表示方式，包括非基準(zhǔn)貨幣百分比(Term%)和基點(diǎn)(Pips)。

　　174. 專業(yè)客戶(Professional Customer)

　　專業(yè)客戶是指被認(rèn)為具有做出自身投資決策并且評估其決策內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)所需經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和專業(yè)能力的客戶。

　　175. 誘導(dǎo)交易(Pumb and Dumb)

　　在市場中散布有方向性或者誤導(dǎo)性的消息，誘導(dǎo)市場朝著有利于自營賬戶(或者個(gè)人賬戶)所持頭寸的方向進(jìn)行波動(dòng)，以獲取盈利為目的的不當(dāng)行為。通過散布有利消息，可以引導(dǎo)市場價(jià)格朝著有利自營(或者個(gè)人)賬戶有利方向波動(dòng)，采取買入或者賣出以獲取交易收益。

　　176. 看跌期權(quán)(Put Option/ Put )

　　又稱賣出期權(quán)。指期權(quán)買方有權(quán)在到期日以約定執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出約定金額的貨幣。

　　Q

　　177. 報(bào)價(jià)標(biāo)的(Quotation Object)

　　指期權(quán)交易中報(bào)價(jià)方進(jìn)行公開報(bào)價(jià)的對象, 通常是隱含波動(dòng)率。

　　R

　　178. 雙邊不觸碰期權(quán)(Range Binary)

　　敘做期權(quán)交易時(shí)，同時(shí)設(shè)定較高觸發(fā)匯率和較低觸發(fā)匯率的期權(quán)。期權(quán)到期日之前，即期市場的匯率沒有低于或者觸及較低觸發(fā)匯率，同時(shí)也未高于或者觸及較高觸發(fā)匯率，期權(quán)買方可以獲得約定的支付金額。

　　179. 對賬(Reconciliations)

　　指由代理**(往來存放賬戶)所接收之對賬單與該機(jī)構(gòu)總賬核對之會(huì)計(jì)程序，以確保所有來自**賬戶之收款與付款與機(jī)構(gòu)之帳上紀(jì)錄相符。

　　180. 參考價(jià)(Reference Rate)

　　中國人民**授權(quán)中國外匯交易中心于每個(gè)工作日對外公布當(dāng)日人民幣對泰銖、堅(jiān)戈區(qū)域交易參考價(jià)，作為當(dāng)日**間外匯市場以及**柜臺(tái)交易即期匯率的參考價(jià)。

　　181. 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)(Reputational Risk)

　　指若出現(xiàn)關(guān)于機(jī)構(gòu)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)手法的負(fù)面宣傳，不論資料是否真確，都可能對機(jī)構(gòu)的客戶基礎(chǔ)和收益帶來不利影響，或者導(dǎo)致費(fèi)用高昂的訴訟。

　　182. 人民幣外匯交易(RMB-FX Transaction)

　　指買入人民幣并賣出外匯，或買入外匯并賣出人民幣的交易。

　　183. 折美元金額(Risk Amount)

　　指外匯交易按成交當(dāng)時(shí)的美元市場匯率折算成的美元金額，通常用作交易量統(tǒng)計(jì)的基準(zhǔn)。

　　含美元貨幣對折美元金額即該貨幣對中的美元金額;非美元貨幣對的折美元金額以交易貨幣兌美元的市場實(shí)時(shí)匯率(買入報(bào)價(jià)和賣出報(bào)價(jià)的均價(jià))折算。

　　184. 風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)(Risk Reversal)

　　指同時(shí)買進(jìn)(賣出)較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)及賣出(買進(jìn))較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)，且兩種期權(quán)名義本金、到期日及德爾塔(delta)絕對值均相同。境內(nèi)包括以下兩種類型：一是外匯看跌風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合：買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較低的外匯看跌期權(quán)，同時(shí)賣出一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較高的外匯看漲期權(quán)，兩個(gè)期權(quán)合約均針對同一貨幣對;二是外匯看漲風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)期權(quán)組合：賣出一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較低的外匯看跌期權(quán)，同時(shí)買入一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較高的外匯看漲期權(quán)，兩個(gè)期權(quán)合約均針對同一貨幣對。

　　S

　　185. 情景模擬(Scenario Simulation)

　　評估在不同市場狀況、風(fēng)險(xiǎn)因素下的金融工具或資產(chǎn)組合的可能市值。

　　186. 賣出(Sell)

　　指賣出基準(zhǔn)貨幣。

　　187. 清算風(fēng)險(xiǎn)(Settlement Risk)

　　指在機(jī)構(gòu)于清算日期履行合約義務(wù)之后，交易對手方卻不履行義務(wù)，因此造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　188. 人民幣對新加坡元直接交易做市商(SGD/CNY Direct Trading Market Maker)

　　指在人民幣對新加坡元交易上持續(xù)提供人民幣對新加坡元直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　189. 上海**間同業(yè)拆放利率(Shibor ，Shanghai Interbank Offered Rate)

　　指以全國**間同業(yè)拆借中心為平臺(tái)計(jì)算、發(fā)布并命名的，根據(jù)報(bào)價(jià)**團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算的算數(shù)平均利率，是單利、無擔(dān)保、批發(fā)性利率。利率期限包括O/N，1W，2W，1M，3M，6M，9M和1Y。

　　190. 即期起息當(dāng)月底到期或月底到期(Spot Against End Month, End of The Month)

　　即期起息，敘做交易當(dāng)月最后一個(gè)交割日到期。

　　191. 即期做市商(Spot Market Maker)

　　指在人民幣外匯即期競價(jià)和詢價(jià)上提供買、賣雙向報(bào)價(jià)并在規(guī)定范圍內(nèi)承諾按所報(bào)價(jià)格成交的機(jī)構(gòu)。

　　192. 即期/次日(Spot–Next S/N)

　　即期交易對下一個(gè)交割日的掉期。

　　193. 即期嘗試做市機(jī)構(gòu)(Spot Trial Market Maker)

　　指經(jīng)批準(zhǔn)在人民幣外匯即期上嘗試持續(xù)提供買、賣雙向報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)。

　　194. 價(jià)差(Spread)

　　指賣出報(bào)價(jià)與買入報(bào)價(jià)的差額，通常以基點(diǎn)表示。

　　195. 標(biāo)準(zhǔn)方差(Standard Deviation)

　　指統(tǒng)計(jì)上用來衡量一組數(shù)值中某一數(shù)值與其平均值差異程度的指標(biāo)，一般用來評估價(jià)格可能的變化或波動(dòng)程度。標(biāo)準(zhǔn)方差越大，價(jià)格波動(dòng)就越大。

　　196. 標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算指令(Standard Settlement Instructions, SSIs)

　　就特定的貨幣事先發(fā)給交易對手方的結(jié)算指令。兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)間的協(xié)議，用來界定收付款代理**關(guān)于特定貨幣交易的結(jié)算細(xì)節(jié)。使用SSI可提高結(jié)算效率，管控交易結(jié)算過程，及降低詐欺的機(jī)率。此后，除非出現(xiàn)任何變化，每種貨幣的結(jié)算將按照前述清單所列信息進(jìn)行。

　　197. 生效日(Start Date)

　　期初本金交換的日期也是第一個(gè)付息周期的起息日，稱為生效日，又稱首次起息日，期初本金交換日。

　　198. 止損交易指令(Stop Loss Order)

　　給經(jīng)紀(jì)商(或者同業(yè)**)在達(dá)到某個(gè)價(jià)格時(shí)購買/出售指定的交易標(biāo)的(如某一貨幣對)的交易指令，其目的在于限制由于持有該標(biāo)的物頭寸所帶來的損失。交易指令有效期可以在當(dāng)天、隔夜或者直到執(zhí)行或取消前執(zhí)行。

　　199. 跨式期權(quán)(Straddle)

　　同時(shí)買入(賣出)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)(通常具有相同的名義本金、相同的到期日和相同的執(zhí)行價(jià)格)的期權(quán)組合。

　　200. 鞍式期權(quán)(Strangle)

　　同時(shí)買入(賣出)較高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和較低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)(通常具有相同的名義本金、相同的到期日，但執(zhí)行價(jià)格不同)的期權(quán)組合。

　　201. 策略風(fēng)險(xiǎn)(Strategic Risk)

　　指由于機(jī)構(gòu)經(jīng)營所在環(huán)境的變化、不正確的策略性決定、其他各種錯(cuò)誤決定、以及對行業(yè)、經(jīng)濟(jì)或技術(shù)變化應(yīng)變不足，從而在目前或未來對機(jī)構(gòu)的利潤、資本、聲譽(yù)或地位造成影響的風(fēng)險(xiǎn)。

　　202. 壓力測試(Stress Testing)

　　這一方法嘗試確定在特殊情況下頭寸或資產(chǎn)組合的可能價(jià)值、資本充足度和流動(dòng)性頭寸。要使測試結(jié)果可靠，采用的假設(shè)應(yīng)盡可能反映市況的變化。壓力測試應(yīng)在全機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)進(jìn)行，突出不同業(yè)務(wù)單位面對的、而且可能同時(shí)沖擊全機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　203. 執(zhí)行價(jià)格(Strike Price / Exercise Price)

　　又稱行權(quán)價(jià)格。指交易雙方約定的在未來某一日期(非即期起息日)進(jìn)行人民幣對外匯交易的匯率。

　　204. 殘段(Stub)

　　包括付息殘段和計(jì)息殘段，如無特別約定，殘段指付息殘段。

　　205. 掉期全價(jià)(Swap All-in Rate)

　　指交易雙方約定的在起息日基準(zhǔn)貨幣交換非基準(zhǔn)貨幣的價(jià)格。包括近端掉期全價(jià)和遠(yuǎn)端掉期全價(jià)。

　　206. 掉期點(diǎn)(Swap Point)

　　指用于確定遠(yuǎn)端匯率與近端匯率之差的基點(diǎn)數(shù)。掉期點(diǎn)可以為正也可以為負(fù)。

　　207. 掉期匯率(Swap Rate)

　　掉期匯率包括近端匯率和遠(yuǎn)端匯率。

　　208. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(Systemic Risk)

　　指一個(gè)市場參與者無法履行其義務(wù)，有可能會(huì)引起其他市場參與者的一連串無法履行義務(wù)的事件，致使整個(gè)市場運(yùn)作崩潰。

　　T

　　209. 平盤交易指令(Take Profit Order)

　　交易商指定準(zhǔn)確的匯率或現(xiàn)有價(jià)格點(diǎn)數(shù)之上的點(diǎn)數(shù)，一旦達(dá)到立即平倉現(xiàn)有頭寸以實(shí)現(xiàn)盈利的交易指令。

　　210. 發(fā)起方(Taker)

　　指外匯交易中向?qū)Ψ教岢鼋灰渍埱螅髮Ψ綀?bào)價(jià)的一方。

　　211. 期限(Tenor)

　　起息日和還款日之間的實(shí)際自然天數(shù)。

　　212. 非基準(zhǔn)貨幣金額(Term Amount)

　　指以非基準(zhǔn)貨幣表示的金額。

　　213. 非基準(zhǔn)貨幣/報(bào)價(jià)貨幣/相對貨幣(Term Currency /Quote Currency)

　　指一個(gè)貨幣對中用于計(jì)量1個(gè)貨幣單位基準(zhǔn)貨幣價(jià)格的貨幣。

　　通常基準(zhǔn)貨幣在前，非基準(zhǔn)貨幣在后，中間以“/”或“.”分隔。

　　214. 流動(dòng)性限額(Threshold Amount/Good For Amount)

　　指在競價(jià)交易模式下，做市商對其買賣報(bào)價(jià)所承諾的最低可成交金額，以基準(zhǔn)貨幣金額計(jì)。

　　215. 時(shí)間價(jià)值(Time Value)

　　指期權(quán)價(jià)值高于期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的部分，是期權(quán)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值之差。時(shí)間價(jià)值受期權(quán)距離到期日的時(shí)間、兩種貨幣利差以及即期價(jià)格隱含波動(dòng)率等影響，反映了內(nèi)在價(jià)值可能提高的機(jī)會(huì)。

　　216. 明天/后天(Tom–Next T/N)

　　敘做交易后的第二個(gè)交割日對其后一個(gè)交割日的掉期。

　　217. 交易確認(rèn)(Trade Confirmation)

　　指市場參與者通過交易中心交易后處理平臺(tái)對已成交的外匯詢價(jià)交易的要素、定義及其他必要合同條款進(jìn)行確認(rèn)的行為。

　　218. 成交日 (Trade Date/Deal Date)

　　交易雙方達(dá)成外匯交易的日期，通常用“T”表示。

　　219. 成交時(shí)間 (Trade Time/Deal Time)

　　交易雙方達(dá)成外匯交易的具體時(shí)刻(以北京時(shí)間表示)。

　　220. 匯率浮動(dòng)幅度(Trading Band)

　　自 2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度?，F(xiàn)階段每日**間即期外匯市場美元對人民幣的交易價(jià)在中國外匯交易中心對外公布的美元交易中間價(jià)上下2%的幅度內(nèi)浮動(dòng)，人民幣對林吉特，人民幣對俄羅斯盧布的交易價(jià)在外匯交易中心對外公布的該貨幣交易中間價(jià)上下5%幅度內(nèi)浮動(dòng),其他非美元貨幣對人民幣的交易價(jià)在外匯交易中心對外公布的該貨幣交易中間價(jià)上下3%幅度內(nèi)浮動(dòng)。**間外匯市場人民幣對泰銖、堅(jiān)戈區(qū)域交易的交易價(jià)在外匯交易中心對外公布的該貨幣交易參考價(jià)上下10%幅度內(nèi)浮動(dòng)。

　　221. 交易日(Trading Day)

　　指各交易品種可以在**間外匯市場進(jìn)行交易的日期。

　　222. 交易時(shí)間 (Trading Hour)

　　也稱“開市時(shí)間”，指各交易品種可以在**間外匯市場進(jìn)行交易的具體時(shí)間段。

　　223. 交易模式(Trading Model)

　　指**間外匯市場提供的外匯交易業(yè)務(wù)模式，包括競價(jià)交易和詢價(jià)交易。

　　224. 交易類型( Trading Type)

　　指依據(jù)期權(quán)所賦予的權(quán)利區(qū)分的類別，包括看漲期權(quán)與看跌期權(quán)。

　　225. 嘗試做市機(jī)構(gòu)(Trial Market Maker)

　　指經(jīng)批準(zhǔn)在**間人民幣外匯市場向市場嘗試持續(xù)提供相應(yīng)交易品種買、賣雙向報(bào)價(jià)的機(jī)構(gòu)，分為即期嘗試做市機(jī)構(gòu)和遠(yuǎn)期掉期嘗試做市機(jī)構(gòu)。嘗試做市機(jī)構(gòu)不具備人民幣外匯做市商的權(quán)利與義務(wù)。

　　U

　　226. 未事先明確的節(jié)假日(Unscheduled Holidays)

　　臨時(shí)安排的新的節(jié)假日導(dǎo)致**無法對已經(jīng)敘做交易進(jìn)行結(jié)算。交易雙方應(yīng)協(xié)商并將交割日延遲至之前交割日之后的第一個(gè)交割日。

　　227. 剩余額度(Unused Limit)

　　指初始額度扣除暫扣額度。

　　228. 已用額度(Used Limit)

　　指未清算交易所占用的額度。對已經(jīng)完成的交易，交易中心將同一起息日同幣種的買入和賣出金額進(jìn)行軋差，折算為美元計(jì)算已用額度。

　　V

　　229. 起息日(Value Date)

　　指外匯交易達(dá)成后，交易雙方履行資金劃撥，其貨幣收款或付款能真正執(zhí)行生效的日期。一般情況下，起息日與結(jié)算日(Settlement date)、交割日(Delivery date)相同。

　　230. 波動(dòng)率(Volatility)

　　波動(dòng)率根據(jù)不同的計(jì)算方式可以分為歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率，隱含波動(dòng)率為市場報(bào)價(jià)所采用的波動(dòng)率，代表外匯市場中對某一貨幣對未來市場變動(dòng)幅度的預(yù)期。

　　W

　　231. 越墻行為(Wall Crossings)

　　越墻行為是合規(guī)和操守要求的重要部分，是指掌握交易內(nèi)部信息并將該信息不當(dāng)使用在自營(或個(gè)人)交易賬戶中，以為自營(或個(gè)人)賬戶謀取利益為最終目的的行為。該行為受**內(nèi)部合規(guī)要求具體規(guī)范，并通過書面文件進(jìn)行約定。進(jìn)入“墻內(nèi)”的交易人員的交易行為受到**合規(guī)部門的監(jiān)控。違規(guī)“翻墻”行為可能受到法律的制裁。

　　Y

　　232. 詢價(jià)者市價(jià)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(Your Risk)

報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)提醒詢價(jià)者(可能通過經(jīng)紀(jì)商)，在交易確定前，必須承擔(dān)報(bào)價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。