周四，日本央行以8：1的投票比例將政策利率維持在0.25%不變，連續(xù)第三次暫停加息。其中日本央行委員田村直樹支持加息至0.5%，被多數(shù)票否決。

日本央行利率決議公布后，美元兌日元持續(xù)走高，站上155，日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至0.5%。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)暗示放緩降息步伐，提振美元?jiǎng)?chuàng)下兩年新高。

按兵不動(dòng)的決定突顯出政策制定者傾向于花更多時(shí)間審視工資上漲是否會(huì)擴(kuò)大，并決心將通脹長(zhǎng)期維持在2%的目標(biāo)附近。

日本央行表示，日本經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但仍存在一些弱點(diǎn)。在直至2026財(cái)年的3年預(yù)測(cè)期的后半段，通脹水平可能與日本央行的物價(jià)目標(biāo)基本一致。

日本央行還公布了其25年來與通縮斗爭(zhēng)中使用的各種非常規(guī)貨幣寬松工具的優(yōu)點(diǎn)和成本的調(diào)查結(jié)果，這是朝著結(jié)束其大規(guī)模刺激措施邁出的又一象征性步驟。該政策審查是去年4月植田和男上任時(shí)發(fā)起的。

日本央行貨幣寬松政策審查報(bào)告顯示，日本央行宜繼續(xù)從持續(xù)穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)2%物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)的角度實(shí)施貨幣政策。在考慮未來的貨幣政策行為時(shí)，不應(yīng)在這一點(diǎn)上排除任何具體措施。

考慮到潛在的負(fù)面影響，日本央行可能也不愿在12月加息。日本**石破茂領(lǐng)導(dǎo)的少數(shù)派**目前正在與反對(duì)**談判，以確保對(duì)明年年度預(yù)算的支持。反對(duì)**對(duì)提前加息持謹(jǐn)慎態(tài)度。這些談判預(yù)計(jì)將在未來幾天結(jié)束。

瑞穗證券（Mizuho Securities）表示，由于潛在的市場(chǎng)不穩(wěn)定，周三美國(guó)股市的暴跌支持了日本央行推遲進(jìn)一步緊縮政策的論點(diǎn)。如果日本央行今天不加息或暗示明年1月份加息，美元兌日元可能會(huì)測(cè)試11月15日的高點(diǎn)156.75。

日本央行行長(zhǎng)植田和男預(yù)計(jì)將在下午2:30召開新聞發(fā)布會(huì)，解釋政策決定。市場(chǎng)將關(guān)注日本央行行長(zhǎng)植田和男晚些時(shí)候舉行的新聞發(fā)布會(huì)，以尋找日本央行是否會(huì)在明年1月或3月加息的線索。

植田和男正在尋找第三次加息的合適時(shí)機(jī)，最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示通脹走勢(shì)與日本央行的預(yù)測(cè)一致。明年1月已成為市場(chǎng)參與者最愿意**的下一次加息時(shí)機(jī)，而本月反對(duì)維持利率的投票可能會(huì)使這一對(duì)下個(gè)月加息的預(yù)期保持高位。

岡山證券首席債券策略師Naoya Hasegawa表示：“植田和男越是試圖解釋按兵不動(dòng)背后的理由，他就越顯得鴿派，可能導(dǎo)致近期加息的預(yù)期減弱，他可能會(huì)對(duì)未來的加息路徑和日本的中性利率發(fā)表鷹派言論，以避免過多地降低對(duì)1月或3月加息的預(yù)期。”

IG Markets認(rèn)為，如果日本央行確實(shí)錯(cuò)過了本月加息的機(jī)會(huì)，再加上美國(guó)**就職典禮給明年1月份的日本央行會(huì)議蒙上了陰影，這意味著日本央行在3月份的會(huì)議之前不太可能加息。對(duì)日元來說，這將是一個(gè)可怕的結(jié)果，有可能使日元跌回160。

紐約梅隆**（BNY）市場(chǎng)策略和洞察主管BobSavage表示，“155的心理關(guān)口對(duì)美元兌日元至關(guān)重要，就像4.50%對(duì)于10年期美債收益率的重要性一樣。我認(rèn)為，如果日本央行此次會(huì)議被視為對(duì)日元疲軟風(fēng)險(xiǎn)沒有反應(yīng)，該貨幣可能會(huì)進(jìn)一步走軟。”